Утром в пятницу рубль на международном валютном рынке торгуется без выраженного движения: участники рынка заняли выжидательную позицию перед заседанием совета директоров Банка России, по итогам которого возможна более существенная, чем рассчитывает консенсус‑прогноз, корректировка ключевой ставки, что несет дополнительные риски для национальной валюты.
Потенциально агрессивное снижение ставки может стать уже вторым за сутки неблагоприятным фактором для рубля после вчерашнего сообщения Минфина о возобновлении в мае операций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки на бирже иностранной валюты, в первую очередь юаня, за рубли.
Несмотря на отрицательную реакцию рынка на планы Минфина, по итогам текущей недели рубль по‑прежнему демонстрирует рост, уже пятый подряд. Поддержку оказывают продажи экспортной выручки от поставок российской нефти по высоким весенним ценам, а в последние дни к ним добавились продажи иностранной валюты сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке Банка России
Решение по ключевой ставке регулятор объявит в 13:30 мск, а в 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства Банка России.
Согласно опросу, собранному среди участников рынка, большинство ожидает снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усилили позиции сторонников более резкого шага — сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля к основным валютам
Перед публикацией решения ЦБ пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась вблизи отметки 75,85. Курс рубля немного отыгрывал потери после закрытия четверга, когда валюта подешевела примерно на 1%.
Пара евро/рубль торговалась в районе 88,60, рубль лишь незначительно укреплялся по сравнению с уровнем закрытия предыдущей сессии, по итогам которой потерял около 0,8%.
В паре с юанем на форекс рубль сейчас слабеет примерно на 0,6%, текущие котировки — 10,61/11,42. На Московской бирже торги четверга по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились вблизи 11,07, российская валюта за день снизилась примерно на 1,1%, а объем торгов этой парой составил около 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» завершила предыдущую сессию в районе 75,21, где рубль подешевел примерно на 0,9%. Значительную часть дня российская валюта держалась в плюсе и около локальных максимумов, однако к вечеру перешла к снижению после объявления Минфином о планах вернуться в мае на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу, приостановленными в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Бюджетное правило и новые валютные интервенции
Минфин намерен раскрыть параметры майских валютных операций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При их расчете будет учтен и объем интервенций, отложенных в марте и апреле.
Согласно механизму бюджетного правила, если фактическая цена нефти превышает установленный в документе порог в 59 долларов за баррель для эталонного российского сорта, Минфин направляет дополнительные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли для пополнения Фонда национального благосостояния. Эти операции, как правило, создают дополнительное давление на рубль.
Динамика рубля с начала апреля
Несмотря на негативный эффект от новостей о перезапуске бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро. На Московской бирже он прибавил около 5,7% к юаню, одновременно показывая пусть и умеренное, но укрепление и в течение текущей недели.
На этой неделе на международном рынке курс рубля поднимался до 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, а по отношению к евро — до 87,36. На Московской бирже пара юань/рубль обновляла минимум на отметке около 10,89, что стало лучшим уровнем с конца января.
