Кратко
Трейдеры отмечают, что последнее послабление со стороны США вряд ли заметно увеличит экспорт российской нефти: существующие отгрузки и возможности экспортной инфраструктуры уже почти исчерпаны.
Условия продления
Разрешение распространяется только на закупки и поставки нефти и нефтепродуктов, которые были погружены на суда до 17 апреля, что фактически исключает доступ к новым партиям и ограничивает потенциальный рост поставок.
Динамика поставок
В первые две недели мая экспорт и транзит через западные порты выросли примерно на 150 000 баррелей в сутки (около 9%) по сравнению с апрелем. Поставки сортов Urals, KEBCO и Siberian Light из Приморска, Усть‑Луги и Новороссийска в среднем составляли около 2,35–2,4 млн баррелей в сутки в период с 1 по 15 мая против примерно 2,2 млн баррелей в сутки в апреле.
По оценкам трейдеров, эти уровни уже близки к пределу пропускной способности системы Транснефти: свободные мощности экспортной инфраструктуры сокращаются, и это ограничивает возможность дальнейшего роста поставок, несмотря на действие разрешения.
Система работает на пределе. Пространства для увеличения объемов практически нет.
Регулярные удары беспилотников по нефтеперерабатывающим заводам нарушают работу НПЗ, снижают внутреннюю переработку и вынуждают направлять больше нефти на экспорт, чтобы поддерживать уровень добычи.
В результате экспорт удерживают на максимуме для стабилизации добычи, но возможности для дальнейшего наращивания поставок практически исчерпаны.
