Что произошло
Российские кредитные организации значительно увеличили заимствования у Банка России на фоне массового вывода средств в наличные. За три недели июля регулятор предоставил банкам дополнительно около 2,099 трлн рублей через операции РЕПО, в результате общая задолженность банков перед ЦБ превысила 6,243 трлн рублей, практически удвоившись с конца прошлого года (3,637 трлн).
Причины дефицита ликвидности
Основные факторы дефицита рублевой ликвидности — рост наличных у населения и снижение остатков бюджетных средств на счётах банков. По оценкам специалистов, только за первую половину июля объём «кэша» в обращении увеличился примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с февраля прирост составил около 2,416 трлн рублей.
Центробанк активно увеличивает рефинансирование банковской системы, в том числе проводя краткосрочные однодневные операции: регулятор выделял банкам суммы до 600 млрд и затем до 1 трлн рублей в отдельные дни июля.
Последствия и риски
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами банков на счетах в регуляторе) достиг около 2,4 трлн рублей — максимума с марта 2022 года. Это усиливается продолжающимся оттоком в наличные и снижением свободных остатков у населения и бизнеса на фоне инфляции и ухудшения экономической конъюнктуры.
На денежном рынке это отражается в повышении ставок на межбанковском рынке — они остаются выше ключевой ставки, что говорит о повышенном спросе на ликвидность. Одновременно доля проблемных кредитов превышает 10%, что по методологии МВФ означает наличие значительных проблем в банковской системе.
В худшем сценарии государство может быть вынуждено поддержать банки за счёт казны или ФНБ, что усилит давление на и без того ограниченный бюджет.
Ключевые цифры
- Дополнительные займы ЦБ за три недели июля: 2,099 трлн руб.
- Общая задолженность банков перед ЦБ: 6,243 трлн руб.
- Задолженность на конец прошлого года: 3,637 трлн руб.
- Прирост наличных с февраля: ≈2,416 трлн руб.
- Структурный дефицит ликвидности: ≈2,4 трлн руб.
- Доля проблемных кредитов: более 10%
