На заседании 24 июля Совет директоров Банка России, по оценке большинства участников консенсус‑прогноза аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний, может сохранить ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если этот сценарий подтвердится, это будет первая пауза в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, который начался в июне 2025 года. Последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она составляла 21%.
Прогнозы аналитиков
- 26 из 30 опрошенных экспертов ожидают паузу.
- Двое считают равновероятными варианты с паузой и со снижением ставки на 25 базисных пунктов.
- Ещё двое называют основным сценарием пересмотр ставки до 14%.
Факторы, влияющие на решение
Эксперты отмечают противоположное влияние факторов: с одной стороны — охлаждение экономики, что обосновывает снижение ключевой ставки; с другой — рост инфляции на фоне топливного кризиса и сохраняющаяся бюджетная неопределённость.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Итог: июльское заседание обещает быть сложным, и окончательное решение регулятора остаётся неопределённым.
