Сбер снижает прогноз по корпоративным кредитам — причины и последствия для капитала банка.
Банк пересматривает прогноз темпов роста корпоративного кредитования на 2026 год — ранее ожидавшиеся 9–11% сейчас будут скорректированы в сторону понижения. Такое решение связано с ухудшением финансового состояния части корпоративных клиентов и увеличением числа заявок на реструктуризацию долгов.
«Мы сейчас видим довольно тревожные тенденции с точки зрения качества корпоративного портфеля», — отметил зампред правления и финансовый директор Тарас Скворцов.
По его словам, в первом полугодии банк показал лучшие, чем ожидалось, результаты по процентным доходам и розничному портфелю, однако корпоративный сегмент требует внимания: формирование резервов под реструктурированные кейсы и рост стоимости риска в этом сегменте — вероятны.
Скворцов указал, что рост проблемных долгов усугубляется высоким уровнем ставок и ситуацией на топливном рынке, что отражается на экономическом положении многих компаний и усиливает кредитные риски.
Дивиденды и нормативы достаточности капитала
Банк намерен сохранять ориентир выплаты дивидендов на уровне 50% чистой прибыли в следующие три года; окончательные расчёты по этому параметру будут представлены вместе с новой стратегией к концу года. За 2025 год на дивиденды было направлено 50% прибыли — 850,2 млрд рублей.
По оценке руководства, выплата дивидендов снизит норматив достаточности капитала примерно на 1,5 процентного пункта. При этом цель — оставаться выше уровня 13,9% к концу квартала и затем начать накапливать капитал для требований 2027 года.
Стратегия, активы и субординированные облигации
Банк готовит новую стратегию и финансовую модель, в рамках которых будет пересмотрена и дивидендная политика — любые изменения возможны только при явной необходимости. Решения будут зависеть и от позиций регулятора по макропруденциальным надбавкам, надбавкам за системную значимость и внедряемому рискчувствительному лимиту (РЧЛ). Скворцов отметил, что РЧЛ не сильно давит на капитал в ближайшие два года, но его влияние может стать заметным к 2029 году.
Банк не исключает продажи отдельных активов экосистемы, но сейчас рынок сложный: многие продажи прошли бы с дисконтом, поэтому возможные сделки будут откладываться до более выгодного момента.
Отдельно Сбер высказался по проекту регулятора по субординированным облигациям — критика касается предложенного минимального чека входа в 10 млн рублей, что, по мнению банка, резко снизит ликвидность инструмента и ограничит возможности клиентов. При этом субординированные облигации рассматриваются как один из потенциальных источников капитала в 2027–2029 годах; выпуск в юанях пока не интересует банк из‑за узости соответствующего рынка в России.