Что обсуждает Центробанк
Банк России рассматривает изменение параметров «народных» облигаций: среди предложений — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента. Об этом заявил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин на полях ПМЭФ.
По его словам, действующая конструкция, позволяющая инвестору в любой момент предъявить бумаги к выкупу с сохранением накопленного дохода, фактически превратила инструмент в аналог вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — подчеркнул Чистюхин.
Зачем нужны изменения
Такая схема создает риски для эмитента в периоды рыночной нестабильности, когда большое число инвесторов одновременно стремится вернуть средства. В этом случае у эмитента может не хватить ликвидности для исполнения обязательств, поэтому предлагаемые ограничения направлены на снижение системных рисков.
