Нефтегазовые поступления в бюджете в апреле оказались значительно ниже ожиданий

Что показали данные

В апреле поступления от нефти и газа в федеральный бюджет составили 855,6 млрд руб., что всего на 21 млрд руб. выше базового уровня, рассчитанного исходя из цены $59 за баррель, сообщает Минфин.

Для сравнения: в марте предыдущего года при аналогичной расчетной цене доходы были на 230 млрд руб. выше (на 26,9%). По итогам четырех месяцев нынешнего года в бюджет поступило около 2,3 трлн руб., что на 38,3% ниже показателя годом ранее; на данный момент собрано лишь четверть годового плана в 8,92 трлн руб.

Причины слабого результата

Ключевой фактор — резкий рост компенсаций нефтяным компаниям по демпферу, то есть возмещения разницы между внутренними и внешними ценами на топливо. В апреле такие выплаты составили 207,5 млрд руб., тогда как в марте они были около 15 млрд руб., что существенно съело возможные сверхдоходы.

Кроме того, с 1 мая власти договорились с нефтяниками о «ручном» регулировании цен, что также влияет на структуру поступлений и компенсаций.

Влияние на валютные интервенции и курс

Почти отсутствие нефтегазовых сверхдоходов означает, что покупки валюты для наполнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) будут значительно меньше ожидавшихся. Минфин объявил планы покупок на уровне примерно 110,3 млрд руб. (около 5,8 млрд руб. в день); с учётом ежедневных продаж Центробанка (около 4,6 млрд руб. в день) чистые покупки сократятся до примерно 1,2 млрд руб. в день.

Аналитики ранее ожидали гораздо более крупных покупок — на сумме в десяти- и десятках миллиардов рублей в день. Меньшие покупки обычно ведут к укреплению рубля, что в свою очередь снижает рублевую оценку долларовых нефтяных поступлений.

Последствия для бюджета

Укрепление рубля уменьшает доходы бюджета от нефти, поскольку налоговые ставки исчисляются в долларах. По предварительной оценке, дефицит федерального бюджета за первый квартал составил около 4,6 трлн руб., превысив годовой план в 3,8 трлн руб. — это следствие и роста расходов, и недобора нефтегазовых доходов.

Что ожидают дальше

Налоги за май будут исчисляться исходя из средней цены Urals около $94,9 за баррель. При сохранении высокой цены и при более слабом рубле эксперты прогнозируют существенное увеличение нефтегазовых поступлений в мае — примерно в диапазоне 400–500 млрд руб.