«РусГидро» предупредила о риске дефолта: долг может вырасти до 1,3 трлн рублей к 2027 году
О чём предупреждает компания
«РусГидро», на долю которой приходится около 12% всей выработанной в России электроэнергии, предупредила инвесторов о риске дефолта по долговым обязательствам — общий объём долга превышает триллион рублей.
В материалах к годовому собранию компания указала, что к концу 2027 года её чистый долг может достичь 1,3 трлн рублей. Уже в этом году отношение чистого долга к EBITDA достигло 6,2 — то есть задолженность превышает прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации более чем в шесть раз.
Причины и возможные последствия
Компания отмечает риск нарушения кредитных ковенантов и кросс‑дефолта — ситуацию, когда неплатёж по одному из займов автоматически влечёт дефицит по остальным обязательствам группы. Основными факторами такого сценария названы реализация масштабной инвестпрограммы, убыточность дальневосточных дочерних структур и длительный период высокой ключевой ставки Центробанка.
Финансовые показатели и меры поддержки
Государству принадлежит 62% компании; в её составе около 60 гидроэлектростанций и десятки теплоэлектростанций в 31 регионе. В 2024 году из‑за роста процентных ставок компании пришлось направлять примерно 10% выручки на обслуживание долга, по итогам года был зафиксирован чистый убыток в 61,2 млрд рублей.
В прошлом году «РусГидро» вернулась к прибыли — 117,9 млрд рублей, а в январе–марте 2026 года заработала дополнительно 37,2 млрд рублей. При этом долг группы вырос примерно на 40% за квартал, что усиливает давление на финансовые показатели.
Для финансирования инвестпроектов в энергетике Дальнего Востока, оцениваемых в 1,05 трлн рублей на ближайшие пять лет, правительство как основной акционер продлило мораторий на выплату дивидендов компанией до 2029 года. На этом фоне акции компании упали примерно на 10% и обновили исторический минимум.
Несмотря на предпринимаемые меры поддержки, компания оценивает своё финансово‑экономическое состояние как сложное и связывает это с масштабной инвестиционной программой и необходимостью привлечения заёмных средств.
