Горнорудно‑металлургическая компания зафиксировала резкое падение производства в начале 2026 года: снижение охватило все основные виды продукции.
Снижение производства по кварталам
В первом квартале выпуск по сравнению с октябрем–декабрём сократился примерно на: никель — 28%, медь — 12%, палладий — 14%, платина — 26%.
Годовая динамика и причины
В годовом выражении объёмы тоже уменьшились: платины на 26%, палладия на 18%, меди на 10%; выпуск никеля сократился примерно на 0,3%.
Компания объясняет сокращение перераспределением объёмов между кварталами, но рыночные аналитики оценивают результаты как негативные. Производство никеля сокращается третий год подряд. На динамику влияют ограничения на расчёты и запрет на импорт западного оборудования, а также проблемы с аккредитивами и зависающими платежами на ключевых экспортных направлениях.
Финансовые показатели и риски
Несмотря на падение производства, в прошлом году компания нарастила прибыль и выручку: прибыль выросла примерно на 36% до $2,47 млрд, выручка увеличилась примерно на 10% до $13,76 млрд, а свободный денежный поток составил около $3,5 млрд. При этом выручка и прибыль остаются ниже довоенных уровней.
Возможное введение новых санкций со стороны ЕС может осложнить логику экспорта: в рамках очередного пакета обсуждаются запреты на операции с морским портом Мурманска, который является основным экспортным хабом для компании.
План производства на год
- Палладий: ожидаемое снижение 10–11%.
- Платина: снижение 5–8%.
- Никель: снижение около 3%.
- Медь: снижение около 5%.
Компания заявляет, что будет корректировать объёмы в зависимости от рыночной конъюнктуры и логистических ограничений.
